Pensar que las cosas complicadas y que no entendemos, pueden salir mal es muy humano, pero más lo es el creer, por lo mismo, que tienen que salir necesariamente bien.
Muchos fuimos los que nos quedamos con la boca abierta cuando Lehman Brothers quebró, mientras veíamos como ganaba dinero a espuertas haciendo trading y dominando como una fuerza oligarca muchas posiciones abiertas en los mercados. En suma, Lehman era un príncipe de Wall Street, uno de los dos o tres máximos tiburones...¿Cómo fue posible entonces que quebrara?
No se si ustedes saben, vacunados ya de todo espanto, que al igual que en los casinos, las posibilidades de quiebra de un país cotizan en los mercados. Las grandes sumas de dinero aseguran sus inversiones a través de productos financieros derivados . Al menos en la teoría, como luego explicaré.
Uno de esos productos, el que tumbó a Lehman- es el Credit Default Swaps -CDS-, un contrato financiero utilizado para protegerse ante el posible impago de un emisor de deuda, pública o privada. No crean que es un seguro barato. Lo que hay que pagar para asegurarse esas inversiones es escandalosamente caro. Y, pese a eso, este mercado tiene un volumen enorme, y con muy pocos participantes, pero muy ricos. Principalmente entidades financieras, como Lehman Brothers. Movió 45.5 trillones de dolares en 2007, mientras que el total del mercado de acciones de los EEUU, Wall Street, sumó algo menos de la mitad... Pero es más, movió más dinero que todo el mercado de hipotecas, bonos y el referido mercado de acciones juntos ¿sorprendidos? Hay que decir que a los billones y trillones en los EEUU hay que "europeizarlos" y que hablamos de 45.5 billones de dólares. Pero con esa cifra, pienso que podríamos alicatar de mármol toda Grecia.
Se preguntarán que si la cifra de dinero que mueven los CDS´s es tan alta ¿cuanto no lo será el montante final de las inversiones aseguradas?. Pues bien, la mayoría de los contratos CDS´s son altamente especulativos, y en la práctica no se utilizan realmente para asegurar inversión alguna, sino solo para posicionarse sobre los mercados al alza o a la baja y sacar tajada de ellos...Son además productos altamente apalancados, lo que significa que con 1 millón de dolares, por ejemplo, los traders juegan en el mercado como si tuviesen 100 o 200 millones...Podríamos, por tanto enriquecernos "a crédito" o perder, por el contrario, ese millón en un instante, en un santiamén. Así calló Lehman Brothers, que tenía un rosario de contratos CDS´s de todo tipo, muchos de ellos asegurando ladrillo e hipotecas basura. Y con 50.000 millones que la empresa de auditoría global Ernst & Young ocultó a los accionistas anotándolos como beneficios cuando eran pérdidas. El mismo tipo de truco contable que precisamente armó Goldman Sachs para ocultar la insolvencia del gobierno griego, y que a la postre nos metió en la crisis del sistema euro que asfixia a sus países periféricos.
Cuando se produce un "ataque" especulativo a un país, los CDS´s son extraordinariamente sensibles y volátiles, provocando graves pérdidas colaterales al emisor soberano vía aumento de las rentabilidades de la deuda. Un juego muy peligroso para la ciudadanía, convertida, atónita e indefensa, en un verdadero convidado de piedra, pero pagador de facturas.
Contrarrestar el ataque neutralizando con estos instrumentos las apuestas bajistas contra el país es difícilmente viable: no habría tanta liquidez disponible para posicionarse a la contra del ataque. Y además, el mercado podría tumbarte definitivamente: comprometiendo al país, y haciéndote perder todo el dinero "invertido" en la defensa contra esos CDS´s. Por lo tanto: no se puede luchar contra ese mercado. Es como si los robots destruyesen al ser humano. Los legisladores no pueden, sencillamente, ir contra semejante mercado . Al decir de Warren Buffett, el famoso inversor, son "armas financieras de destrucción masiva"
Decía Ford, que era bueno que los americanos no supieran como funcionaba el sistema monetario americano porque sino se revolucionarían. Y Mayer Rothschild: “dame el control del dinero de la nación y no me importará quien haga las leyes”
Yo imagino que tensionar los CDS es cosa buena para su emisores: Si nuestras deudas se aseguraran con menos pasta, ellos ganarían menos...Son una auténtica bomba de relojería, en la medida que a las entidades emisoras de CDS´s le interesarían fundamentalmente los escenarios políticos "complicados"...o muy complicados.
Por cierto, la quiebra de España cotiza, a las 11.15h de hoy, en un 20.83% de probabilidades...
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